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      資產難“賣”再添新債,拉夏貝爾命懸一線

        10月9日,女裝品牌拉夏貝爾發布公告稱,出售子公司太倉夏微倉儲有限公司(以下簡稱太倉夏微)100%股權一事因抵押、質押手續仍未解除導致未完成交易。此前,該公司還因未能按時償還借款本息再添近3.27億元的債務。如今,拉夏貝爾面臨退市風險,誰還能拯救這家女裝品牌?

        據悉,根據太倉夏微與買方的《股權轉讓協議》約定,如果交割先決條件在今年9月30日前或買方自行決定的稍晚日期仍未能滿足,買方可書面通知終止協議。截至10月9日,因物業資產和太倉夏微為公司5.5億元委托貸款提供抵押、質押擔保,存在增資過戶及股權交割的權利限制,導致出售的交割先決條件未達成,拉夏貝爾出售太倉夏微100%股權一事尚不明朗。

        對此,服裝行業專家吳少波認為,盡管該公司表示,目前買方未通知公司終止協議,但拉夏貝爾能否順利出售子公司由買方決定,極大提高了交易風險。

        要知道,拉夏貝爾對出售子公司獲得的資金將有“重用”。公告顯示,經該公司初步測算,上述交易預計將帶來約3.37億元的資產處置收益。拉夏貝爾表示,這筆資金將為公司未來核心業務發展提供資金支持,推動公司調整轉型的順利實施。

        不過,業內普遍認為,拉夏貝爾出售子公司更多是為了保住上市公司的“殼”。年報數據顯示,2017年至2019年期間,該公司凈利潤持續下滑,在去年虧損21.66億元后,今年上半年再虧7.08億元。在不到三年的時間里,拉夏貝爾褪去首家“A+H股”上市的光環,為延緩退市多次出售資產。今年,拉夏貝爾若不能扭虧為盈,退市就在眼前。

        值得一提的是,拉夏貝爾想要順利出售太倉夏微沒那么容易。據中國商報記者了解,太倉夏微5.5億元的質押實際上是為了拉夏貝爾此前一筆貸款作擔保。想要解除太倉夏微的質押關系,拉夏貝爾需向債權人支付5.5億元的本金和約1870萬元的利息。而就拉夏貝爾目前的資金及現金流來說,償還難度極大。在此背景下,拉夏貝爾如想完成太倉夏微的出售工作,需要債權人書面同意,且出售所得資產需優先償還債權人。

        雪上加霜的是,就在今年9月底,拉夏貝爾再涉近3.27億元的債務。2018年11月,拉夏貝爾通過全資子公司LaCha Fashion作價3534萬歐元(約合人民幣2.82億元)收購法國Naf Naf SAS(以下簡稱NNS)60%股權。為完成交易,LaCha Fashion申請不超過3800萬歐元(約合人民幣3.03億元)的并購貸款并做了三家公司100%股權質押。如今,因未能按時償還借款本息,債權人將公司實控人邢加興、上市公司主體及上述三家子公司訴至法院,要求償還借款本息及逾期利息合計4100萬歐元(約合人民幣3.27億元)。

        然而,早在今年5月,NNS因無力清償供應商及當地政府欠款,被當地法院裁定啟動司法重整。此外,拉夏貝爾喪失對NNS控制權的同時還在去年因合并財務報表增加了約4.43億元的虧損。拉夏貝爾對NNS的收購可謂是“賠了夫人又折兵”。

        此外,拉夏貝爾實控人邢加興所持的所有公司股份,約1.42億股目前遭法院輪候凍結。截至公告披露,凍結原因仍未得知。該公司表示,若后續上述股份存在強制過戶的風險,將會影響公司控制權的穩定。

        吳少波告訴中國商報記者,如今的拉夏貝爾面臨退市風險、債務風險以及控制權變更風險,已是命懸一線。吳少波認為,拉夏貝爾未來發展更多需要依靠外部資金注入,僅靠出售資產、戰略轉型已難以實現自救。

        來源:中國商報 王玥

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